(兩會觀察)中國宏觀政策如何“平穩(wěn)轉(zhuǎn)彎”？

中新社北京3月6日電 (記者 夏賓)基層運(yùn)轉(zhuǎn)還有沒有中央財政的“及時雨”？小微企業(yè)融資會不會撞上“彈簧門”？減稅降費(fèi)的優(yōu)惠政策能不能再“發(fā)紅包”？2021年的政府工作報告拿出了“定心丸”：宏觀政策要繼續(xù)為市場主體紓困，保持必要支持力度，不急轉(zhuǎn)彎。

為應(yīng)對疫情沖擊，中國去年拿出多項特殊舉措：赤字率擬按3.6%以上安排、發(fā)行1萬億元(人民幣，下同)抗疫特別國債、建立資金直達(dá)機(jī)制、M2(廣義貨幣供應(yīng)量)和社會融資規(guī)模增速明顯提高……快速響應(yīng)、精準(zhǔn)施策，2020年的經(jīng)濟(jì)“成績表”已表明中國正在走出疫情的負(fù)面陰影。

“我們不急轉(zhuǎn)彎，不急是一種表現(xiàn)，但彎還是要轉(zhuǎn)的。”全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長對中新社記者說。在他看來，中國今年實現(xiàn)恢復(fù)性增長是大概率事件，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長逐漸回歸正常水平軌道時，非常時期的非常之舉不宜“一攬子”地照搬沿用，有些可以平穩(wěn)退出。

在政府工作報告中，不急轉(zhuǎn)彎的宏觀政策有三項“總基調(diào)”——連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。楊成長說，這就要求宏觀政策在該支持的地方不能松，在不能撤的地方需要留，但也要為未來留下政策操作空間，子彈不能一下子打光。

全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦認(rèn)為，“不急轉(zhuǎn)彎”在于兩點(diǎn)。第一，中國經(jīng)濟(jì)增長尤其是消費(fèi)領(lǐng)域還未完全恢復(fù)，目前仍處在逐步恢復(fù)的過程；第二，全球經(jīng)濟(jì)存在較大不確定性，疫情期間的部分特殊政策還會有所延續(xù)。

事實上，轉(zhuǎn)彎“不急”的秘訣就藏在政府工作報告里。例如，赤字率擬按3.2%左右安排和不再發(fā)行抗疫特別國債是轉(zhuǎn)彎，2.8萬億元中央財政資金納入常態(tài)化直達(dá)機(jī)制是“不急”。

楊成長稱，今年基層財政收入仍較困難，特別是脫貧攻堅成果需要鞏固，中西部地區(qū)需要扶持，在此情況下，直達(dá)資金解決了地方擔(dān)憂，這處理好了政策轉(zhuǎn)彎，也保持了政策連續(xù)性，在財政上的體現(xiàn)就是“困難缺口往上抬，財力支持向下移”。

再如，貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配是轉(zhuǎn)彎，大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30%以上、小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降是“不急”。

全國政協(xié)委員、清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實踐研究院院長李稻葵在接受中新社記者采訪時稱，貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)定，要跟國際市場保持不斷互動，目前國際上仍是寬松狀態(tài)，如果中國太快收緊，一定會出現(xiàn)風(fēng)險，同時各部門也應(yīng)厘清事實真相，讓貨幣政策支持真正有長遠(yuǎn)競爭力但短期遇到經(jīng)營困難的企業(yè)，那些本應(yīng)淘汰的企業(yè)不能因占了疫情政策的“便宜”而得到盲目保護(hù)。

“不急轉(zhuǎn)彎、平穩(wěn)轉(zhuǎn)彎要看一項重要指標(biāo)，那就是宏觀杠桿率。”劉世錦指出，疫情暴發(fā)前中國通過防控金融風(fēng)險等大量工作降低了宏觀杠桿率，但去年疫情的特殊環(huán)境又讓宏觀杠桿率出現(xiàn)上升，未來要用平滑的政策過渡銜接，讓宏觀杠桿率再降下來。

亮起“轉(zhuǎn)向燈”，與市場充分溝通，中國已給出了非常清晰的政策指引：積極的財政政策要提質(zhì)增效、更可持續(xù)；穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度。工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實說，這種既保留一定政策余力、又不急于猛掉頭的政策搭配，將有助于中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和金融市場的理性回歸。(完)