9月14日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）之后的首個交易日，市場絲毫沒有給這個被解讀為重大利好的消息面子，截止收盤，滬指收3114.8點，跌2.67％；深證成指收9778.23點，跌6.55％；創(chuàng)業(yè)板收1906.21點，跌7.49％，兩市成交量為6799.7億元，超1400股跌停。適逢芒果臺《花千骨》大結(jié)局迎來《云中歌》上映，股民調(diào)侃稱，千股跌停后，也該上演“云中割”了。
《指導(dǎo)意見》為何沒能救股市？
9月13日，《指導(dǎo)意見》的出臺，意味著歷時近兩年的全面深化改革的重頭戲——國企改革的“1+N”模式中具有指導(dǎo)意義的“1”最終落地。
投資者關(guān)注的是，《指導(dǎo)意見》能否成為股市的“救世主”，使市場重獲向上動力。
股民期待國企改革指導(dǎo)意見的出臺能夠為股市帶來活力并非無中生有，6月中旬暴跌模式開啟后，股市的兩次上漲小高潮都是由央企重組帶動。
“但這次不一樣，經(jīng)歷幾輪暴跌之后，市場已經(jīng)元氣大傷，長期來看，國企改革肯定是利好中國經(jīng)濟，但是能不能讓股市產(chǎn)生立竿見影的大漲，就很難說了。” 中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部部長徐洪才接受金融界網(wǎng)站連線時表示。
徐洪才所提到的元氣大傷，是指當(dāng)前持續(xù)低迷的市場信心，而僅僅國企改革并不足以挽回已經(jīng)失去的人心。
中登公司數(shù)據(jù)顯示，8月末一周的開戶數(shù)量為19.93萬戶，而5月末的周開戶數(shù)量為164.44萬戶，人氣急劇萎縮。另外，在證監(jiān)會嚴(yán)厲清查場外配資的同時，兩融數(shù)據(jù)也急劇下降，截止9月11日收盤，兩市融資余額9849.21億元，比6月中旬2.2萬億的余額減少了一半還多。
“國企改革前段時間的炒作已經(jīng)太多，積累了大量獲利盤，被重新炒作的可能性很小。當(dāng)前市場90％的國企改革概念股并沒有突破3373點時的低點，這些股票仍然存在補跌行情。”金融界愛投顧高級投顧王倫表示。
市場上漲的邏輯也已經(jīng)悄然改變，曾經(jīng)能夠拉動股市上沖的政策利好和改革利好在熊市中統(tǒng)統(tǒng)失去了顏色。
世元金行高級研究員肖磊曾經(jīng)對金融界網(wǎng)站表示，當(dāng)前市場已經(jīng)到了越出利好越下跌的時候。
股市回暖到底需要什么？
股市的真正回暖到底需要什么？王倫認(rèn)為，股市已經(jīng)回歸到必須依靠基本面企穩(wěn)才能真正企穩(wěn)的境地。“作為宏觀經(jīng)濟的晴雨表，股市不可能偏離宏觀經(jīng)濟太遠，從這幾個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟下行的壓力有加大趨勢，只有當(dāng)經(jīng)濟下跌趨勢放緩以后，股市才有可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月PPI持續(xù)下探至-5.9％，全國固定資產(chǎn)投資增速比去年同期下降8個百分點。宏觀經(jīng)濟形勢堪憂。
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、央行貨幣政策委員會委員黃益平在達沃斯論壇上對金融界網(wǎng)站表示，中國正處于新舊支柱產(chǎn)業(yè)更替的過程中，破舊卻沒有立新，將會使得中國經(jīng)濟在“后續(xù)兩三年內(nèi)面臨下行壓力”。
另外，市場信心的恢復(fù)同樣重要。“當(dāng)兩融數(shù)據(jù)降到一萬億以下時，如果行情反彈，兩融余額沒有跟進，就說明市場的信心已經(jīng)極度脆弱”。9月8日，滬指在大漲2.92％后，兩融數(shù)據(jù)不漲反降了23.1億元。
王倫最后提醒股民，最近市場仍然是延續(xù)的熊市，不要看到利好就朝里沖，合適的操作是，有利好兌現(xiàn)后，逢高出貨才是上策。