中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本問(wèn)題,現(xiàn)在是產(chǎn)能過(guò)剩、通貨緊縮,我們連續(xù)44個(gè)月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是負(fù)的,上一次90年代的時(shí)候是31個(gè)月,現(xiàn)在是44個(gè)月。還有債務(wù)問(wèn)題等等。這些問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程當(dāng)中低迷時(shí)期典型的情況。低迷是因?yàn)榍懊姘l(fā)生了過(guò)熱,還有很多政策性的問(wèn)題,我們現(xiàn)在正在進(jìn)入一個(gè)低迷時(shí)期,這是一個(gè)調(diào)整的過(guò)程。
十年兩次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱帶來(lái)哪些教訓(xùn)?
第一個(gè)教訓(xùn)就是謹(jǐn)防過(guò)熱。現(xiàn)在我們這些問(wèn)題,都是前幾年兩次過(guò)熱的后遺癥,2004年至2007年一次,后來(lái)為了應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī),我們刺激一下經(jīng)濟(jì),然后2009年至2010年又一輪過(guò)熱,兩次過(guò)熱疊加在一起,過(guò)熱的程度比90年代初還嚴(yán)重。90年代初一次過(guò)熱之后進(jìn)行了調(diào)整,也是產(chǎn)能過(guò)剩、也是通貨緊縮、也是企業(yè)倒閉。90年代8年的時(shí)間,低迷、下滑,然后在低迷的情況下調(diào)整,一直到2002年都有通貨緊縮。這些很多人不記得了,永遠(yuǎn)以為我們是10%以上的高增長(zhǎng)。
14%的那種高增長(zhǎng),一定會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。防過(guò)熱,防的不是過(guò)熱的那點(diǎn)事,防的是現(xiàn)在這點(diǎn)事,那時(shí)候大家都不理會(huì),那時(shí)候日子過(guò)得好,高興啊。說(shuō)宏觀調(diào)控抑制過(guò)熱大家都反對(duì)。我們現(xiàn)在很多的問(wèn)題,不是正常增長(zhǎng)的結(jié)果,是過(guò)去那個(gè)10%以上的過(guò)熱增長(zhǎng)導(dǎo)致的后遺癥。世界上各種研究小組算來(lái)算去,我們中國(guó)的正常增長(zhǎng)是7—9%,有一個(gè)十年是8—9%,有一個(gè)十年是7—8%,我們現(xiàn)在是7%左右。我們可不能把過(guò)去的高增長(zhǎng)當(dāng)常態(tài),說(shuō)現(xiàn)在不到14%了,比14%低了因此叫中低增長(zhǎng)了,不是那回事。
第二,宏觀政策是有時(shí)效性的。宏觀政策基本的作用是逆周期調(diào)節(jié)。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候我要采取抑制的政策,經(jīng)濟(jì)冷的時(shí)候我要采取穩(wěn)定的政策、托住的政策。但是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的情況是不斷變化,要隨著這個(gè)變化的情況及時(shí)地調(diào)整政策。
我們這次的教訓(xùn),是我們2009年、2010年產(chǎn)生了一輪過(guò)熱。2009年采取了世界上最大的刺激政策,2010年4月份以住房限購(gòu)為標(biāo)志,采取了一系列的緊縮性的政策,這是對(duì)的。當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備金率提到20%、利率提到3%,在全世界利率熱的情況下,提到3%這是對(duì)的。但是四五年過(guò)去了,過(guò)熱消失了,處在相對(duì)過(guò)冷通貨緊縮的情況下,繼續(xù)實(shí)行這些政策就過(guò)時(shí)了。應(yīng)該及時(shí)退出緊縮的政策,現(xiàn)在的教訓(xùn)是退出慢了一點(diǎn),導(dǎo)致我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。按照正常的情況,40幾個(gè)月的通貨緊縮,說(shuō)明我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是低于潛在增長(zhǎng)速度的。
第三,政府政策是要起作用的。緊急情況下動(dòng)用一些行政的手段也是必要的。經(jīng)濟(jì)過(guò)冷了,政府該做的事情也要理直氣壯去做,而且要努力做到位,過(guò)熱的時(shí)候及時(shí)退出進(jìn)行抑制,過(guò)冷的時(shí)候,當(dāng)其他的經(jīng)濟(jì)主體面對(duì)過(guò)剩都不投資的時(shí)候,也不必羞羞答答地覺(jué)得政府投資就不好。企業(yè)不投資,房地產(chǎn)商不投資,政府的投資就應(yīng)該多一點(diǎn),來(lái)補(bǔ)充不足的需求。
政府現(xiàn)在的問(wèn)題,是有點(diǎn)羞羞答答,因?yàn)榇蠹叶荚谂u(píng),說(shuō)政府不該投資。但是另一方面最近確實(shí)有一個(gè)問(wèn)題,就是政府不作為,自己的錢(qián)都不花了,自己的項(xiàng)目都不投了,政府的儲(chǔ)蓄大幅度增長(zhǎng)。2012年至2014年,政府新增儲(chǔ)蓄相當(dāng)于GDP的3%—4%,這些要都花出去,0.3%、0.4%的GDP增長(zhǎng)總應(yīng)該是有的吧。
經(jīng)濟(jì)低迷期的調(diào)整有五大作用
我們90年代經(jīng)歷了一次波動(dòng),2004年開(kāi)始到現(xiàn)在十年當(dāng)中又經(jīng)歷了一輪波動(dòng),我們應(yīng)該汲取教訓(xùn)。過(guò)熱之后我們現(xiàn)在屬于蕭條期、低迷時(shí)期,正在進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)在大家都在抱怨,現(xiàn)在的情況不好、經(jīng)濟(jì)不好,但要充分認(rèn)識(shí)調(diào)整時(shí)期的積極作用。
第一個(gè)作用,優(yōu)勝劣汰正在發(fā)生。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候沒(méi)人被淘汰,誰(shuí)都有碗飯吃,現(xiàn)在大量的過(guò)剩產(chǎn)能和過(guò)剩企業(yè)都是在那個(gè)時(shí)候建立起來(lái)的。到了現(xiàn)在開(kāi)始真正的各個(gè)產(chǎn)業(yè)都在整合了,過(guò)去的一些效率比較低下的這些企業(yè)淘汰了。現(xiàn)在我們有很多的機(jī)制,現(xiàn)在的問(wèn)題是有些機(jī)制抵制這種淘汰。特別是一些國(guó)有企業(yè),然后包括一些地方的企業(yè),地方為了地方的GDP等等,支撐了一些國(guó)有企業(yè),包括一些民營(yíng)企業(yè),給補(bǔ)貼等等。應(yīng)該積極地促進(jìn)淘汰,政府的作用是托底,社會(huì)政策托底,使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的進(jìn)程能夠盡快發(fā)生。
第二個(gè)作用,在低迷時(shí)期大家終于對(duì)提高效率,提升產(chǎn)品的質(zhì)量等,有了更多的重視。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候魚(yú)目混雜、泥沙俱下,現(xiàn)在大家都認(rèn)識(shí)到了,因?yàn)閮r(jià)格下降了,因?yàn)槠髽I(yè)不景氣,要更加關(guān)注成本,更加關(guān)注效率。
我記得2001年、2002年的時(shí)候,上一輪的調(diào)整到了尾聲,當(dāng)時(shí)發(fā)生了一個(gè)重要的現(xiàn)象,通貨還在緊縮,價(jià)格還在下降,但是企業(yè)的利潤(rùn)開(kāi)始增長(zhǎng),因?yàn)槔麧?rùn)增長(zhǎng)企業(yè)的投資開(kāi)始增長(zhǎng)。那個(gè)時(shí)候我還專(zhuān)門(mén)寫(xiě)過(guò)一篇文章《有效降價(jià)》,那個(gè)降價(jià)是因?yàn)槌杀鞠陆担坏扔诶麧?rùn)不增長(zhǎng),不等于效率不提高,不等于投資會(huì)下降,這就是調(diào)整的結(jié)果。
第三個(gè)作用,讓大家越來(lái)越意識(shí)到專(zhuān)業(yè)化的作用。以前過(guò)熱的時(shí)候,聽(tīng)到的聲音都是"多元化",干這個(gè)干那個(gè)什么都能掙錢(qián)。現(xiàn)在要提高效率了,要提高質(zhì)量了,大家發(fā)現(xiàn)還得走專(zhuān)業(yè)化的道路。最近這些年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候,一些企業(yè)就東張西望,天天想著轉(zhuǎn)型,天天想著哪有投資機(jī)會(huì),沒(méi)有專(zhuān)注而專(zhuān)業(yè)地做自己的事情,而過(guò)去幾年一直專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)做好自己的產(chǎn)品、擴(kuò)大市場(chǎng)的那些企業(yè),現(xiàn)在訂單反倒增加了。
第四個(gè)作用,讓結(jié)構(gòu)真正調(diào)整。14%增長(zhǎng)時(shí)的那個(gè)結(jié)構(gòu),包括后來(lái)2010年的時(shí)候10%以上的結(jié)構(gòu),一定是投資過(guò)多。現(xiàn)在過(guò)熱過(guò)去,一些新的產(chǎn)業(yè)在增長(zhǎng),人們的需求結(jié)構(gòu)也在逐步發(fā)生變化,加上收入水平也到了一定的程度。今年服務(wù)業(yè)第一次超過(guò)GDP的50%,消費(fèi)品的增長(zhǎng)仍然比較正常,與消費(fèi)相關(guān)的各種產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在恢復(fù)得都比較快。老有人說(shuō)現(xiàn)在不可能有過(guò)去那么多需求了,是不可能有了,那是不可能有支撐14%的需求了,我們現(xiàn)在支撐7%—8%的需求還是完全能夠?qū)崿F(xiàn)的,今后幾年仍然有保證的這些需求。
最后一點(diǎn),到了不景氣的時(shí)候,大家創(chuàng)新意識(shí)反倒比較強(qiáng)。創(chuàng)新熱潮一大部分也是改革,改革政府和市場(chǎng)的關(guān)系,注冊(cè)制、自貿(mào)區(qū)等等,現(xiàn)在企業(yè)、個(gè)人都更多地想創(chuàng)新了。
現(xiàn)在低迷時(shí)期反倒可能是創(chuàng)新增長(zhǎng)的過(guò)程,而這種創(chuàng)新加上我們的體制改革,包括前面說(shuō)的優(yōu)勝劣汰、提高效率、專(zhuān)業(yè)化、創(chuàng)新,為下一輪的經(jīng)濟(jì)打下好的基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期來(lái)看,如果我們的潛力能夠充分發(fā)揮,中國(guó)經(jīng)濟(jì)再有十年二十年,甚至是三十年正常的高增長(zhǎng),現(xiàn)在是7%左右,以后是6%,再往后是5%,仍然是可能的,我們應(yīng)該保有充分的信心。