中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本問(wèn)題，現(xiàn)在是產(chǎn)能過(guò)剩、通貨緊縮，我們連續(xù)44個(gè)月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是負(fù)的，上一次90年代的時(shí)候是31個(gè)月，現(xiàn)在是44個(gè)月。還有債務(wù)問(wèn)題等等。這些問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程當(dāng)中低迷時(shí)期典型的情況。低迷是因?yàn)榍懊姘l(fā)生了過(guò)熱，還有很多政策性的問(wèn)題，我們現(xiàn)在正在進(jìn)入一個(gè)低迷時(shí)期，這是一個(gè)調(diào)整的過(guò)程。
十年兩次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱帶來(lái)哪些教訓(xùn)？
第一個(gè)教訓(xùn)就是謹(jǐn)防過(guò)熱。現(xiàn)在我們這些問(wèn)題，都是前幾年兩次過(guò)熱的后遺癥，2004年至2007年一次，后來(lái)為了應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)，我們刺激一下經(jīng)濟(jì)，然后2009年至2010年又一輪過(guò)熱，兩次過(guò)熱疊加在一起，過(guò)熱的程度比90年代初還嚴(yán)重。90年代初一次過(guò)熱之后進(jìn)行了調(diào)整，也是產(chǎn)能過(guò)剩、也是通貨緊縮、也是企業(yè)倒閉。90年代8年的時(shí)間，低迷、下滑，然后在低迷的情況下調(diào)整，一直到2002年都有通貨緊縮。這些很多人不記得了，永遠(yuǎn)以為我們是10%以上的高增長(zhǎng)。
14%的那種高增長(zhǎng)，一定會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。防過(guò)熱，防的不是過(guò)熱的那點(diǎn)事，防的是現(xiàn)在這點(diǎn)事，那時(shí)候大家都不理會(huì)，那時(shí)候日子過(guò)得好，高興啊。說(shuō)宏觀調(diào)控抑制過(guò)熱大家都反對(duì)。我們現(xiàn)在很多的問(wèn)題，不是正常增長(zhǎng)的結(jié)果，是過(guò)去那個(gè)10%以上的過(guò)熱增長(zhǎng)導(dǎo)致的后遺癥。世界上各種研究小組算來(lái)算去，我們中國(guó)的正常增長(zhǎng)是7—9%，有一個(gè)十年是8—9%，有一個(gè)十年是7—8%，我們現(xiàn)在是7%左右。我們可不能把過(guò)去的高增長(zhǎng)當(dāng)常態(tài)，說(shuō)現(xiàn)在不到14%了，比14%低了因此叫中低增長(zhǎng)了，不是那回事。
第二，宏觀政策是有時(shí)效性的。宏觀政策基本的作用是逆周期調(diào)節(jié)。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候我要采取抑制的政策，經(jīng)濟(jì)冷的時(shí)候我要采取穩(wěn)定的政策、托住的政策。但是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的情況是不斷變化，要隨著這個(gè)變化的情況及時(shí)地調(diào)整政策。
我們這次的教訓(xùn)，是我們2009年、2010年產(chǎn)生了一輪過(guò)熱。2009年采取了世界上最大的刺激政策，2010年4月份以住房限購(gòu)為標(biāo)志，采取了一系列的緊縮性的政策，這是對(duì)的。當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備金率提到20%、利率提到3%，在全世界利率熱的情況下，提到3%這是對(duì)的。但是四五年過(guò)去了，過(guò)熱消失了，處在相對(duì)過(guò)冷通貨緊縮的情況下，繼續(xù)實(shí)行這些政策就過(guò)時(shí)了。應(yīng)該及時(shí)退出緊縮的政策，現(xiàn)在的教訓(xùn)是退出慢了一點(diǎn)，導(dǎo)致我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。按照正常的情況，40幾個(gè)月的通貨緊縮，說(shuō)明我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是低于潛在增長(zhǎng)速度的。
第三，政府政策是要起作用的。緊急情況下動(dòng)用一些行政的手段也是必要的。經(jīng)濟(jì)過(guò)冷了，政府該做的事情也要理直氣壯去做，而且要努力做到位，過(guò)熱的時(shí)候及時(shí)退出進(jìn)行抑制，過(guò)冷的時(shí)候，當(dāng)其他的經(jīng)濟(jì)主體面對(duì)過(guò)剩都不投資的時(shí)候，也不必羞羞答答地覺(jué)得政府投資就不好。企業(yè)不投資，房地產(chǎn)商不投資，政府的投資就應(yīng)該多一點(diǎn)，來(lái)補(bǔ)充不足的需求。
政府現(xiàn)在的問(wèn)題，是有點(diǎn)羞羞答答，因?yàn)榇蠹叶荚谂u(píng)，說(shuō)政府不該投資。但是另一方面最近確實(shí)有一個(gè)問(wèn)題，就是政府不作為，自己的錢(qián)都不花了，自己的項(xiàng)目都不投了，政府的儲(chǔ)蓄大幅度增長(zhǎng)。2012年至2014年，政府新增儲(chǔ)蓄相當(dāng)于GDP的3%—4%，這些要都花出去，0.3%、0.4%的GDP增長(zhǎng)總應(yīng)該是有的吧。
經(jīng)濟(jì)低迷期的調(diào)整有五大作用
我們90年代經(jīng)歷了一次波動(dòng)，2004年開(kāi)始到現(xiàn)在十年當(dāng)中又經(jīng)歷了一輪波動(dòng)，我們應(yīng)該汲取教訓(xùn)。過(guò)熱之后我們現(xiàn)在屬于蕭條期、低迷時(shí)期，正在進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)在大家都在抱怨，現(xiàn)在的情況不好、經(jīng)濟(jì)不好，但要充分認(rèn)識(shí)調(diào)整時(shí)期的積極作用。
第一個(gè)作用，優(yōu)勝劣汰正在發(fā)生。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候沒(méi)人被淘汰，誰(shuí)都有碗飯吃，現(xiàn)在大量的過(guò)剩產(chǎn)能和過(guò)剩企業(yè)都是在那個(gè)時(shí)候建立起來(lái)的。到了現(xiàn)在開(kāi)始真正的各個(gè)產(chǎn)業(yè)都在整合了，過(guò)去的一些效率比較低下的這些企業(yè)淘汰了。現(xiàn)在我們有很多的機(jī)制，現(xiàn)在的問(wèn)題是有些機(jī)制抵制這種淘汰。特別是一些國(guó)有企業(yè)，然后包括一些地方的企業(yè)，地方為了地方的GDP等等，支撐了一些國(guó)有企業(yè)，包括一些民營(yíng)企業(yè)，給補(bǔ)貼等等。應(yīng)該積極地促進(jìn)淘汰，政府的作用是托底，社會(huì)政策托底，使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的進(jìn)程能夠盡快發(fā)生。
第二個(gè)作用，在低迷時(shí)期大家終于對(duì)提高效率，提升產(chǎn)品的質(zhì)量等，有了更多的重視。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候魚(yú)目混雜、泥沙俱下，現(xiàn)在大家都認(rèn)識(shí)到了，因?yàn)閮r(jià)格下降了，因?yàn)槠髽I(yè)不景氣，要更加關(guān)注成本，更加關(guān)注效率。
我記得2001年、2002年的時(shí)候，上一輪的調(diào)整到了尾聲，當(dāng)時(shí)發(fā)生了一個(gè)重要的現(xiàn)象，通貨還在緊縮，價(jià)格還在下降，但是企業(yè)的利潤(rùn)開(kāi)始增長(zhǎng)，因?yàn)槔麧?rùn)增長(zhǎng)企業(yè)的投資開(kāi)始增長(zhǎng)。那個(gè)時(shí)候我還專(zhuān)門(mén)寫(xiě)過(guò)一篇文章《有效降價(jià)》，那個(gè)降價(jià)是因?yàn)槌杀鞠陆担坏扔诶麧?rùn)不增長(zhǎng)，不等于效率不提高，不等于投資會(huì)下降，這就是調(diào)整的結(jié)果。
第三個(gè)作用，讓大家越來(lái)越意識(shí)到專(zhuān)業(yè)化的作用。以前過(guò)熱的時(shí)候，聽(tīng)到的聲音都是"多元化"，干這個(gè)干那個(gè)什么都能掙錢(qián)。現(xiàn)在要提高效率了，要提高質(zhì)量了，大家發(fā)現(xiàn)還得走專(zhuān)業(yè)化的道路。最近這些年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候，一些企業(yè)就東張西望，天天想著轉(zhuǎn)型，天天想著哪有投資機(jī)會(huì)，沒(méi)有專(zhuān)注而專(zhuān)業(yè)地做自己的事情，而過(guò)去幾年一直專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)做好自己的產(chǎn)品、擴(kuò)大市場(chǎng)的那些企業(yè)，現(xiàn)在訂單反倒增加了。
第四個(gè)作用，讓結(jié)構(gòu)真正調(diào)整。14%增長(zhǎng)時(shí)的那個(gè)結(jié)構(gòu)，包括后來(lái)2010年的時(shí)候10%以上的結(jié)構(gòu)，一定是投資過(guò)多。現(xiàn)在過(guò)熱過(guò)去，一些新的產(chǎn)業(yè)在增長(zhǎng)，人們的需求結(jié)構(gòu)也在逐步發(fā)生變化，加上收入水平也到了一定的程度。今年服務(wù)業(yè)第一次超過(guò)GDP的50%，消費(fèi)品的增長(zhǎng)仍然比較正常，與消費(fèi)相關(guān)的各種產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在恢復(fù)得都比較快。老有人說(shuō)現(xiàn)在不可能有過(guò)去那么多需求了，是不可能有了，那是不可能有支撐14%的需求了，我們現(xiàn)在支撐7%—8%的需求還是完全能夠?qū)崿F(xiàn)的，今后幾年仍然有保證的這些需求。
最后一點(diǎn)，到了不景氣的時(shí)候，大家創(chuàng)新意識(shí)反倒比較強(qiáng)。創(chuàng)新熱潮一大部分也是改革，改革政府和市場(chǎng)的關(guān)系，注冊(cè)制、自貿(mào)區(qū)等等，現(xiàn)在企業(yè)、個(gè)人都更多地想創(chuàng)新了。
現(xiàn)在低迷時(shí)期反倒可能是創(chuàng)新增長(zhǎng)的過(guò)程，而這種創(chuàng)新加上我們的體制改革，包括前面說(shuō)的優(yōu)勝劣汰、提高效率、專(zhuān)業(yè)化、創(chuàng)新，為下一輪的經(jīng)濟(jì)打下好的基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期來(lái)看，如果我們的潛力能夠充分發(fā)揮，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再有十年二十年，甚至是三十年正常的高增長(zhǎng)，現(xiàn)在是7%左右，以后是6%，再往后是5%，仍然是可能的，我們應(yīng)該保有充分的信心。