于春海：貿(mào)易戰(zhàn)中特朗普的政策意圖

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員 于春海

中國網(wǎng)訊 近日，中國網(wǎng)智庫中國與中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院聯(lián)合舉辦第五期中國圓桌“中美貿(mào)易戰(zhàn)的思考、應(yīng)對與未來”主題論壇。中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員于春海表示，中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和市場進(jìn)一步升級擴(kuò)張的空間很大，作為大型經(jīng)濟(jì)體，中國不會因貿(mào)易戰(zhàn)就被打敗或出現(xiàn)太大問題。

特朗普上臺后，認(rèn)為美國對外政策的可預(yù)測性很強(qiáng)，所以希望讓美國的政策行為在國際層面變得不可預(yù)測。從經(jīng)濟(jì)學(xué)基本特征出發(fā)，如果經(jīng)濟(jì)對外部世界需求較大，卻想把自身的經(jīng)濟(jì)封閉起來，本身就是矛盾的。中國需要從美國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)特征和內(nèi)部需求出發(fā)，判斷特朗普的政策意圖。

從美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)層面看，供求之間存在明顯的結(jié)構(gòu)性差異。供給層面，服務(wù)業(yè)占比非常高；需求層面，服務(wù)業(yè)占比較低。如果把供求層面分為產(chǎn)品、貿(mào)易品、非貿(mào)易品結(jié)構(gòu)，為了實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性平衡，總量必然失衡，這意味著宏觀經(jīng)濟(jì)不會同時實現(xiàn)總量平衡和結(jié)構(gòu)平衡。

美國對外貿(mào)易處于失衡狀態(tài)，即有貿(mào)易逆差。原則上，有形產(chǎn)品的供給不足，可通過進(jìn)口彌補(bǔ)；無形產(chǎn)品供給過剩，可以通過出口來解決。但在現(xiàn)有貿(mào)易中，服務(wù)的貿(mào)易成本相對較高，過剩的供給很難充分體現(xiàn)為貿(mào)易順差，導(dǎo)致貿(mào)易收支中，產(chǎn)品貿(mào)易逆差規(guī)模很大，服務(wù)貿(mào)易順差規(guī)模較小，總體貿(mào)易是處于逆差赤字狀態(tài)。

美國的貿(mào)易逆差有存在的必要性，短期來看，有擴(kuò)張的需求。從貿(mào)易收支動態(tài)發(fā)展趨勢去看，危機(jī)之后，雖然美國貿(mào)易失衡規(guī)模顯著收縮，但2013年后，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇和增長，貿(mào)易失衡進(jìn)一步擴(kuò)大，特別是產(chǎn)品逆差回到危機(jī)前的歷史峰值。進(jìn)一步考慮到美國的稅改政策，預(yù)算法案的調(diào)整，財政赤字會擴(kuò)大。在短期中，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近于充分就業(yè)均衡狀況，赤字或總需求的擴(kuò)大對供給方面的拉動作用短期內(nèi)不會那么強(qiáng)，會更多地帶動對外逆差的進(jìn)一步擴(kuò)張。

上世紀(jì)70年代，當(dāng)尼克松宣布關(guān)閉黃金兌換窗口，之后布雷頓森林體系崩潰，對美國來說有巨大的經(jīng)濟(jì)利益，也是美元作為主導(dǎo)性國際貨幣地位最主要的利益體現(xiàn)。美國通過美元實現(xiàn)對全球資源流動和配置的調(diào)控能力。銀行金融體系源頭在于負(fù)債，從而使赤字有存在的必要性和進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。從美國自身利益角度出發(fā)，不應(yīng)消除赤字，這對美元的國際地位沒有助益。

中美貿(mào)易摩擦中，美國要平衡赤字利益、赤字融資、美元國際地位，以服務(wù)長期利益。政策層面會有以下幾方面的考慮：

第一，控制貿(mào)易赤字規(guī)模過快膨脹。從近年來貿(mào)易收支調(diào)整來看，控制貿(mào)易赤字過快膨脹的力量在于服務(wù)貿(mào)易收支的逆向調(diào)整，對外產(chǎn)品的逆差不斷擴(kuò)大，通過服務(wù)順差擴(kuò)大，使總體貿(mào)易赤字上升不會過快。但2012年后，在產(chǎn)品貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)張的同時，服務(wù)貿(mào)易順差上升很慢，甚至有所下降。多邊貿(mào)易體系進(jìn)展緩慢的情況下，要促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易出口擴(kuò)張，服務(wù)貿(mào)易順差的增長，不僅要關(guān)注其他國家服務(wù)市場的開放，還要關(guān)注其他國家服務(wù)市場內(nèi)部環(huán)境問題，即邊境內(nèi)的壁壘問題，才能控制美國整體對外貿(mào)易逆差過快擴(kuò)張。

第二，分散逆差來源。美國認(rèn)為逆差來源集中在中國，會給美國帶來很多負(fù)面影響，比如中美之間博弈問題、人民幣和美元存在潛在競爭問題。對外進(jìn)行融資過程中，若債務(wù)來源過于集中，債權(quán)人的博弈能力就會出現(xiàn)變化，所以要分散逆差的來源。

第三，控制債務(wù)成本。美國維持“良性債務(wù)國”地位的重點是美國資本在海外市場的高受益，這需要推動其他國家投資準(zhǔn)入和整個市場規(guī)則的改變。

第四，涉及到美元長期地位和清償能力基礎(chǔ)問題。美國需要給其他國家持有美元資產(chǎn)的預(yù)期，美國到底有什么東西讓其他國家必須買。只有性價比高，其他國家才會買。

特朗普政府越來越多地主動利用美國相關(guān)法律挑起貿(mào)易爭端、貿(mào)易摩擦，這是他啟動雙邊或區(qū)域談判磋商，并積攢相關(guān)籌碼和力量的重要策略。從這點出發(fā)，特朗普的對外貿(mào)易政策直接指向的最重要的一定是中國。

從貿(mào)易市場規(guī)模來看，中國分別是美國第三大對外產(chǎn)品市場和第四大服務(wù)出口市場；從美國對外投資收益來看，中國是美國在除了新加坡之外的亞洲地區(qū)，第二大跨國公司凈收入來源。未來，中美兩國或出現(xiàn)技術(shù)層面、貨幣層面、國際規(guī)則層面的競爭，畢竟中國的經(jīng)濟(jì)體量大，海外利益重要。長期的潛在競爭方面，從短期市場利益等角度來看，美國的對外貿(mào)易政策會直接指向中國。從這個角度出發(fā)，未來中國無論是基于短期利益考量，還是基于長期經(jīng)濟(jì)或戰(zhàn)略利益考量，中美之間的貿(mào)易摩擦?xí)L期化、復(fù)雜化。就長期戰(zhàn)略利益考慮，未來美國的政策或許會有一些極端的變化，比如美歐之間對華政策的趨同。（責(zé)任編輯 王琳）