文 | 田軒 清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)、教育部“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授

作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，綠色金融通過(guò)創(chuàng)新金融工具，調(diào)整資金流向，能夠有效助力企業(yè)降本增效、低碳轉(zhuǎn)型，是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要支撐。中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)前不久聯(lián)合印發(fā)《綠色金融支持項(xiàng)目目錄（2025年版）》，旨在加大金融支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，為美麗中國(guó)建設(shè)提供堅(jiān)實(shí)支撐。

近年來(lái)，我國(guó)綠色金融在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，已成為全球綠色金融領(lǐng)域重要參與者與貢獻(xiàn)者。自2015年“綠色金融”被納入國(guó)家戰(zhàn)略以來(lái)，我國(guó)綠色金融政策框架逐步清晰。從2016年七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2023年中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)做好包括綠色金融在內(nèi)的金融“五篇大文章”，再到2024年10月份人民銀行等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用 服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》，一系列政策舉措推動(dòng)我國(guó)形成多層次的綠色金融體系，為綠色金融規(guī)范發(fā)展提供有力指引。

市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷增強(qiáng)。截至2024年底，我國(guó)本外幣綠色貸款余額達(dá)36.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.68%，遠(yuǎn)超各項(xiàng)貸款平均增速，資金主要投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。綠色債券市場(chǎng)同樣表現(xiàn)亮眼，2024年新發(fā)行綠色債券589只，發(fā)行金額6544.92億元，最新累計(jì)余額達(dá)5.73萬(wàn)億元。綠色保險(xiǎn)覆蓋面也在持續(xù)擴(kuò)大，2023年保費(fèi)收入2298億元，累計(jì)提供保險(xiǎn)保障金額709萬(wàn)億元，較2020年增長(zhǎng)了14.74倍。

也要清醒認(rèn)識(shí)到，我國(guó)綠色金融發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)。標(biāo)準(zhǔn)層面，地方與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在差異，“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。信息披露方面，企業(yè)環(huán)境信息披露率偏低并存在披露滯后問(wèn)題，且數(shù)據(jù)真實(shí)性與可比性不足，導(dǎo)致綠色資金投放偏離精準(zhǔn)軌道。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，綠色金融資源分布不均衡，大量資源集中于傳統(tǒng)高耗能行業(yè)低碳改造，對(duì)新能源、碳捕集等前沿領(lǐng)域支持不足，中小微企業(yè)綠色融資困境尤為突出。產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域，現(xiàn)有金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，碳期貨、氣候衍生品等創(chuàng)新工具尚處試點(diǎn)，難以契合多元化減排需求。社會(huì)資本參與度也有待提升，地方政府綠色項(xiàng)目配套資金不足，碳定價(jià)機(jī)制尚不成熟等因素抑制了社會(huì)資本投身綠色金融的熱情。

有鑒于此，要以系統(tǒng)思維破題施策，從強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)、聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新、深化碳市場(chǎng)改革等層面入手，多措并舉吸引社會(huì)資本廣泛參與，讓綠色金融市場(chǎng)前景更加廣闊。

健全標(biāo)準(zhǔn)與信息披露體系。加快制定和完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，特別是在農(nóng)村和中小企業(yè)領(lǐng)域，細(xì)化綠色項(xiàng)目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，避免“漂綠”現(xiàn)象的發(fā)生。推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際接軌，整合地方與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，明確新能源、碳匯等領(lǐng)域的技術(shù)參數(shù)與準(zhǔn)入門檻，建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的綠色金融信息披露要求，確保綠色資金的流向和環(huán)境效益公開(kāi)透明。

推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。設(shè)立國(guó)家綠色產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)投向儲(chǔ)能、氫能、碳捕集等技術(shù)研發(fā)，對(duì)中小微綠色企業(yè)實(shí)施貸款貼息與擔(dān)保補(bǔ)貼。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，如綠色結(jié)構(gòu)性存款、綠色資產(chǎn)證券化等，推出碳期貨期權(quán)、氣候保險(xiǎn)等工具，試點(diǎn)“綠色信貸+碳資產(chǎn)質(zhì)押”模式，支持企業(yè)將碳配額轉(zhuǎn)化為融資信用，滿足不同類型綠色項(xiàng)目的需求。同時(shí)，推動(dòng)綠色金融與科技金融、數(shù)字金融融合發(fā)展，提升綠色金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和效率。

完善碳市場(chǎng)機(jī)制。建立全國(guó)統(tǒng)一的碳定價(jià)體系，提升碳交易市場(chǎng)活躍度，吸引更多社會(huì)資本參與。加強(qiáng)地方政府綠色項(xiàng)目配套資金支持，設(shè)立專項(xiàng)基金，并通過(guò)政策傾斜、財(cái)政補(bǔ)貼等方式，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與綠色項(xiàng)目投資，推動(dòng)政府、市場(chǎng)、企業(yè)多方合力，構(gòu)建可持續(xù)的綠色金融生態(tài)體系。