7月22日，美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺宣布美日達成貿(mào)易協(xié)定：美國將對日關(guān)稅從25%降至15%，日本則承諾向美國投資5500億美元，且美國將獲得“90%的利潤”，同時日本還需向美國開放汽車、農(nóng)業(yè)等市場。盡管協(xié)定細節(jié)尚未公布，但從特朗普披露的核心內(nèi)容來看，這一協(xié)議的達成是日本作出較大妥協(xié)后的結(jié)果。長遠來看，該協(xié)定對日本弊大于利。

二戰(zhàn)后的“美主日從”同盟結(jié)構(gòu)使日本對美國形成“慣性依賴”，缺乏對美平等談判的資本。日本習(xí)慣性認為，若與美國發(fā)生對抗，極有可能面臨安全上被“拋棄”與經(jīng)濟上遭制裁的雙重打擊。因此“對美協(xié)調(diào)優(yōu)先”成為日本各屆政府奉行的原則。即便明知協(xié)議存在不平等之處，日本也傾向于選擇“避免最壞情況”。此次日美貿(mào)易協(xié)定的達成，可謂是這一傳統(tǒng)劇本的再次上演。

當(dāng)前，日本面臨著特殊的政治與經(jīng)濟壓力。國內(nèi)政治層面，在2025年7月的參議院選舉中，日本首相石破茂領(lǐng)導(dǎo)的自民黨和公明黨執(zhí)政聯(lián)盟遭遇歷史性失利，首次淪為“參眾兩院少數(shù)政權(quán)”。其政策執(zhí)行力與談判權(quán)威性因此被嚴重削弱，已無力調(diào)動更多政治資源與美國抗衡。在石破茂政府看來，既然選舉結(jié)果已成定局，便無需再顧及選舉壓力。快速達成貿(mào)易協(xié)定還能讓石破茂取得“歷史成績”，從而緩解來自黨內(nèi)保守派和美國的雙重壓力。

經(jīng)濟方面，2025年一季度，日本經(jīng)濟已出現(xiàn)環(huán)比負增長，汽車出口額同比大幅下降，而且國內(nèi)還面臨較大的通脹壓力。在此情況下，若不能快速達成協(xié)議，或?qū)⒂纱藢?dǎo)致關(guān)稅升級，屆時日本經(jīng)濟將遭受更為嚴重的沖擊。因此，日本缺乏承受特朗普政府極限施壓的基礎(chǔ)與底氣。

此次日美貿(mào)易協(xié)定的達成，在一定程度上緩解了市場和民眾的不安情緒。7月23日，受該消息影響，日經(jīng)指數(shù)開盤大漲。市場似乎呈現(xiàn)出一片“劫后重生”的“繁榮”景象。但日本經(jīng)濟即將面臨較大風(fēng)險也不容忽視。

首先，日本的重要產(chǎn)業(yè)實質(zhì)上仍會受損。美國最初威脅要對日本汽車加征25%的關(guān)稅。雖然后來美國將關(guān)稅“讓步”至15%，但這一稅率仍是原稅率2.5%的6倍。日本汽車企業(yè)為維持競爭力，將不得不繼續(xù)降價，行業(yè)利潤率勢必受到壓縮。豐田、本田等企業(yè)為規(guī)避未來的關(guān)稅風(fēng)險，已計劃在美國投資擴建產(chǎn)能，這將導(dǎo)致日本國內(nèi)汽車制造業(yè)崗位大量流失。而且，日本須向美國開放汽車市場，可能會讓特斯拉等美國電動車企業(yè)搶占市場份額，進一步擠壓日本本土汽車產(chǎn)業(yè)的生存空間。同時，日本農(nóng)產(chǎn)品市場的開放，將使美國農(nóng)產(chǎn)品更容易進入日本市場，導(dǎo)致日本本土農(nóng)產(chǎn)品價格下跌。日本農(nóng)戶將面臨來自美國廉價農(nóng)產(chǎn)品的激烈競爭，部分農(nóng)戶可能被迫退出市場，進而影響農(nóng)業(yè)就業(yè)。

其次，巨額的投資承諾將導(dǎo)致資本外流，掏空日本的經(jīng)濟根基。日本承諾向美國提供高達5500億美元的一攬子投資計劃，且美國要求獲得90%的利潤分成。日本央行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，日本對美直接投資總額約為1.2萬億美元，2024年日本對美凈投資額約為11.7萬億日元（約合802億美元），已處于有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最高水平。若按照協(xié)定計劃大規(guī)模增加對美投資，將會在相當(dāng)程度上擠壓日本國內(nèi)的投資水平，造成本土產(chǎn)業(yè)升級資金短缺，加劇本土產(chǎn)業(yè)空心化。而當(dāng)前海外資產(chǎn)收益率的下降趨勢也會削弱企業(yè)的盈利能力，日本經(jīng)濟將面臨多重沖擊。

最后，后患的累積可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。日美貿(mào)易協(xié)定將對日本現(xiàn)行的財政和貨幣政策產(chǎn)生影響，加大經(jīng)濟整體運行的風(fēng)險。日本本就面臨嚴重的少子化和老齡化問題，農(nóng)業(yè)從業(yè)人口更是日益減少。市場的開放將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格下降，使農(nóng)村家庭收入縮水，加速農(nóng)村人口外流，進一步擴大城鄉(xiāng)收入差距，許多地方經(jīng)濟或?qū)⑾萑搿八ネ恕丝诹魇Аネ恕钡膼盒匝h(huán)。日本政府若要緩解農(nóng)民損失以及安撫產(chǎn)業(yè)外流帶來的影響，就需要加大補貼力度，這無疑會進一步惡化財政狀況。另外，資金外流還將誘發(fā)日元貶值，加劇通脹壓力。日本央行如果選擇加息，會增加企業(yè)融資成本，進一步?jīng)_擊目前低迷的經(jīng)濟增長；若維持寬松的貨幣政策，則無法抑制通脹，且會縱容資本外流，日本經(jīng)濟同樣難以承受。因此，日本的貨幣政策正面臨兩難境地。

對日本而言，這份日美貿(mào)易協(xié)定的本質(zhì)，是以犧牲本國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)根基為代價，換取的僅是“短暫喘息”。美國通過關(guān)稅杠桿和投資要求，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈回流與增加關(guān)稅的雙重目標，而日本則可能長期陷入產(chǎn)業(yè)空心化和資本外流等系統(tǒng)性風(fēng)險之中。（作者系中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院東北亞研究所顏澤洋）

編審：高霈寧 蔣新宇 張艷玲